MENTAL MODEL · M5769
多恩布什超调
Dornbusch Overshooting
更新于 2026-08-09
CORE DEFINITION · 核心定义
由于金融市场（汇率）调整速度快，而商品市场（价格）调整速度慢，当货币政策变化时，汇率会先过度反应（超调），超过长期均衡水平，然后再慢慢回调。
SCAFFOLDING EFFECT · 脚手架效应
psychology
降低认知负荷
短期波动的必然过激。在任何消息驱动的市场（如股市、舆论）中，短期的反应永远是“过头”的。理解超调机制，就能在恐慌时贪婪（买入），在狂热时冷静（卖出）。
anchor
锚定快速决策
多恩布什超调模型说明：货币冲击下汇率因价格粘性会短期内「超调」过度反应，长期再回稳。机制是资产价快调、物价慢调的错位。
MINIMUM ACTION · 最小行动
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来源明确性: 明确
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