MENTAL MODEL · M3157
索提诺比率
Sortino Ratio
Version 1.0.0 · 更新于 2026-07-31
CORE DEFINITION · 核心定义
夏普比率的改良版。它区分了"好的波动"（上涨）和"坏的波动"（下跌）。只用下行标准差来衡量风险，因为投资者通常不讨厌赚钱的波动。
SCAFFOLDING EFFECT · 脚手架效应
psychology
降低认知负荷
不对称风险观。纠正了"波动即风险"的片面看法。在评估项目或投资时，关注"可能会输多少"，而不是简单地看"变化有多大"。
anchor
锚定快速决策
索提诺比率 = （组合收益 − 无风险利率）/ 下行标准差。与夏普不同，它只对下行波动（低于目标收益的偏差）计风险，忽略上行波动，更符合投资者"只恨亏损"的不对称风险观。
MINIMUM ACTION · 最小行动
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来源明确性: 明确
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