MENTAL MODEL · M1802
非理性繁荣
Irrational Exuberance
Version 1.0.0 · 更新于 2026-07-30
CORE DEFINITION · 核心定义
资产价格被投资者的心理热情（而非基本面）推高到不可持续的水平。通常由正反馈循环（涨价→更多人买→更涨价）驱动。
SCAFFOLDING EFFECT · 脚手架效应
psychology
降低认知负荷
- 泡沫预警：当街上的擦鞋童都在谈股票，或者亏损的公司估值上亿时，这就是非理性繁荣。此时要做的不是追高，而是寻找出口。
anchor
锚定快速决策
价格上涨吸引新买家，新买家的入场进一步推高价格，形成自我强化的正反馈；投资者在群体情绪中放宽估值标准，使价格脱离基本面。
MINIMUM ACTION · 最小行动
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来源明确性: 明确
- en.wikipedia.orghttps://en.wikipedia.org/wiki/Irrational_exuberanceverified
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