MENTAL MODEL · M13067
内在价值
Intrinsic Value
更新于 2026-08-11
CORE DEFINITION · 核心定义
内在价值是企业未来全部现金流的折现总和，与市场报价无关。芒格和巴菲特的投资体系建立在一个核心区分之上：价格不是价值。
SCAFFOLDING EFFECT · 脚手架效应
psychology
降低认知负荷
内在价值是企业未来全部现金流的折现总和，与市场报价无关。芒格和巴菲特的投资体系建立在一个核心区分之上：价格不是价值。
anchor
锚定快速决策
市场价格由买卖双方的即时情绪与资金状况决定，内在价值由企业未来能产生的现金流决定，两者由不同机制驱动，因此短期会频繁背离。把注意力锚定在现金流上，判断就不再随报价波动，报价下跌反而意味着同一份未来现金流可以用更低价格买到，这个差值构成安全边际，也是该区分能带来回报的原因。
MINIMUM ACTION · 最小行动
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来源明确性: 明确
- mungermodels.comhttps://mungermodels.com/models/intrinsic-valueverified
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