MENTAL MODEL · M5492
均值方差分析
Mean-Variance Analysis
更新于 2026-08-08
CORE DEFINITION · 核心定义
投资者的目标不是单纯追求高收益，而是在给定的风险水平（方差）下追求收益最大化。通过分散投资，可以在不降低期望收益的情况下降低风险。
SCAFFOLDING EFFECT · 脚手架效应
psychology
降低认知负荷
分散投资的数学证明。它是现代资产配置的基石。它告诉我们：把鸡蛋放在不同篮子里，并不是因为不知道哪个篮子好，而是为了在数学上消除非系统性风险。
anchor
锚定快速决策
马科维茨提出：资产收益用均值衡量、风险用方差（或标准差）衡量。通过组合相关性小于1的资产，可在不降低期望收益的前提下降低组合方差（分散非系统性风险）。有效前沿是给定风险下收益最大化的组合集合。
MINIMUM ACTION · 最小行动
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