MENTAL MODEL · M5447
托宾Q理论
Tobin's Q
更新于 2026-08-05
CORE DEFINITION · 核心定义
企业市值与重置成本（重建一个一模一样的公司所需的钱）之比。如果 Q > 1，说明企业的无形资产（品牌、管理）有价值，值得投资；如果 Q < 1，说明企业在毁灭价值，不如把资产卖了。
SCAFFOLDING EFFECT · 脚手架效应
psychology
降低认知负荷
虚实价值的探测器。它衡量了"组织"这个外壳是放大了还是缩小了资产的价值。对于个人而言，如果你的身价（薪水）低于你的重置成本（培养一个你的成本），说明你处于被低估或管理不善的状态。
anchor
锚定快速决策
与托宾 Q 比率同义：企业市值对资产重置成本之比，衡量"组织外壳"是放大还是缩小了资产价值。Q>1 说明管理、品牌等无形资产创造了超额价值；Q<1 说明组织在毁灭价值，不如清算重配。它是判断"投资 vs 清算/收购"的临界标尺。
MINIMUM ACTION · 最小行动
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来源明确性: 明确
- en.wikipedia.orghttps://en.wikipedia.org/wiki/Tobin's_qverified
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