MENTAL MODEL · M2730

博傻理论

Greater Fool Theory

心理行为高支撑心理学

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Version 1.0.0 · 更新于 2026-07-30

CORE DEFINITION · 核心定义

在资本市场中（如加密货币、郁金香泡沫），人们之所以愿意花高价购买某种显然不值这个价钱的商品，是因为他们预期会有一个“更大的傻瓜”愿意以更高的价格从他们手中接盘。只要你能把接力棒传下去，你就不是傻瓜。 -

SCAFFOLDING EFFECT · 脚手架效应

psychology

投机游戏的本质洞察。 - 区别于“赢家的诅咒”（无意中出高价），博傻是明知故犯。参与这种游戏的前提是：你必须极其自信你不是最后接棒的那个人。这也是识别泡沫的关键：当连菜场大妈都在讨论这个资产能赚钱时，“傻瓜池”可能已经枯竭了。

anchor

资产价格由"是否有更大傻瓜接盘"支撑而非内在价值，形成正反馈接力；当潜在接盘者耗尽（傻瓜池枯竭），价格崩塌，最后持有者承担全部损失。

MINIMUM ACTION · 最小行动

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