# 代理成本

> 代理成本（英语：Agency cost）是一个经济学概念，指的是与“委托人”（一个组织、个人或一群人）和“代理人”之间的关系相关的成本。 代理人有权代表委托人做出决定。 然而，两方可能有不同的动机，代理人通常拥有更多的信息（参见资讯不对等）。 委托人不能直接确保其代理人始终以其（委托人）的最佳利益行事。 这种潜在的利益分歧导致了代理成本。

- ID: m06008
- 分类: business
- 领域: 管理学

## 定义

由于所有者（股东）与经营者（经理人）利益不一致，且信息不对称，导致经营者采取损害所有者利益的行为（如偷懒、挥霍、盲目扩张）所产生的成本。脚手架作用： 信任的定价。所有的管理制度（期权、审计、董事会）都是为了降低代理成本。在任何委托关系（如找装修工、找理财顾问）中，必须预设代理成本的存在，并设计机制最小化它。

## 机制

委托-代理关系中，代理人(经营者)与委托人(所有者)目标不一致+信息不对称，代理人可能偷懒、在职消费、风险规避或私利扩张，造成委托人价值损失；外加监督/约束成本与剩余损失合称代理成本。

## 练习

任何委托场景先假定代理成本存在；用激励对齐(股权/期权)、监督(审计、董事会)、信息披露来最小化；权衡约束成本与损失。

## 脚手架用法

信任的定价。所有的管理制度（期权、审计、董事会）都是为了降低代理成本。在任何委托关系（如找装修工、找理财顾问）中，必须预设代理成本的存在，并设计机制最小化它。

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