# 庇古效应

> 庇古效应（Pigou Effect），又称财富效应或利率效应，古典经济学家阿瑟·庇古认为，凯恩斯效应仅仅考虑了价格下降，影响利率，进而影响私人投资，却忽略了价格下降对消费的影响。消费不仅仅是实际收入的函数，也是私人部门净财富实际价值的函数。可表示为：C=C(Y, W/P)。在未达到完全就业的情况下（经济中存在较大量失业），工资和价格水平的下降，会使得私人部门的净财富的实际价值上升，从而拉动消费需求上升。 庇古在1930年代指出：实际货币余额（M/P）是家庭财富的一部分，随着物价水平P的下降，实际货币余额（M/P）增加，消费者会感到富有，并更多地进行支出（消费）。这被称作是“庇古效应”，可以表示…

- ID: m04957
- 分类: business
- 领域: 宏观经济学

## 定义

价格下降（通货紧缩）会增加货币的实际购买力，从而让拥有现金的人感到更富有，进而增加消费，最终可能拉动经济走出衰退。这是古典经济学的自我调节机制。脚手架作用： 危机中的自动稳定器。它提示我们，价格下跌本身包含了反弹的种子。在市场恐慌下跌时，现金持有者的购买力在悄悄膨胀，当这种膨胀达到临界点，抄底力量就会进场。

## 机制

庇古效应(实际余额效应)：在价格水平下降时，人们持有的货币等名义资产实际购买力上升，财富感增强→消费增加→总需求与产出回升，从而提供物价-产出间的正向机制(部分抵消“节俭悖论”)。

## 练习

1) 分析通缩时别只看需求萎缩；2) 考虑实际余额上升的财富效应；3) 用其理解价格与产出的联动。

## 脚手架用法

危机中的自动稳定器。它提示我们，价格下跌本身包含了反弹的种子。在市场恐慌下跌时，现金持有者的购买力在悄悄膨胀，当这种膨胀达到临界点，抄底力量就会进场。

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