# 蒙代尔-弗莱明模型

> 在IS-LM模型基础上加入国际贸易和资本流动，揭示了"开放经济下不可能三角"：一个国家不可能同时实现（1）固定汇率、（2）货币政策独立性和（3）资本自由流动，三者只能选其二。

- ID: m03924
- 分类: business
- 领域: 宏观经济学

## 定义

在IS-LM模型基础上加入国际贸易和资本流动，揭示了"开放经济下不可能三角"：一个国家不可能同时实现（1）固定汇率、（2）货币政策独立性和（3）资本自由流动，三者只能选其二。这是国际金融的"铁律"。脚手架作用：政策权衡框架。它解释了为什么各国要在"汇率稳定"、"货币政策自主"和"资本开放"之间做出痛苦的选择。中国选择（1）和（2），美国选择（2）和（3），欧元区选择（1）和（3），每种选择都有代价。

## 机制

开放经济的IS-LM扩展：在资本流动下，汇率制度决定货币政策与财政政策的有效性。固定汇率下财政政策强、货币政策弱；浮动则相反。

## 练习

分析小型开放经济时，先定汇率制度，再判断政策传导。固定汇率看财政、浮动看货币。

## 脚手架用法

政策权衡框架。它解释了为什么各国要在"汇率稳定"、"货币政策自主"和"资本开放"之间做出痛苦的选择。中国选择（1）和（2），美国选择（2）和（3），欧元区选择（1）和（3），每种选择都有代价。

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