# 黑马

> 指那些过往记录不为人知、不被看好，但在比赛中突然脱颖而出、出人意料地获得胜利的竞争者。

- ID: m02036
- 分类: business
- 领域: 金融学

## 定义

指那些过往记录不为人知、不被看好，但在比赛中突然脱颖而出、出人意料地获得胜利的竞争者。脚手架作用：关注被忽视的边缘力量。在投资或预测时，不要只盯着热门选手（白马）。由于信息的边际效用递减，最大的超额收益往往来自于正确押注了被主流忽视的黑马。

## 机制

指赛前不被看好却意外胜出者，喻低概率高冲击的'逆袭'，与黑天鹅同属对预期的偏离。

## 练习

预测与下注时给'长尾赢家'留概率；避免过度聚焦热门而忽视变量。

## 脚手架用法

关注被忽视的边缘力量。在投资或预测时，不要只盯着热门选手（白马）。由于信息的边际效用递减，最大的超额收益往往来自于正确押注了被主流忽视的黑马。

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