# 杠铃策略

> 杠铃策略又名杠铃投资组合，是指交易者投资长期债券和短期债券，但不投资中期债券的证券投资策略。这种证券投资策略在图形上很像杠铃，故名杠铃策略。购买短期债券的目的是保證債券的流动性，購買長期債券的目的是获得较高收益。中间债券的流动性低于短期债券，收益率低于长期债券，所以被排除在外。

- ID: m01877
- 分类: business
- 领域: 管理学

## 定义

杠铃策略（Barbell Strategy）由塔勒布提出，指在风险配置上同时押注两端、回避中间：一端是极安全（如大部分资产配置于保本），另一端是极高风险高回报（少量押注黑天鹅式极端事件）。核心思想：放弃“中等风险”的伪安全，用两端组合既保底又保留暴利可能，从而提升系统的反脆弱性。

## 机制

资产配置两端化：大部分资源放极安全（保底），小部分放极高风险高回报，避开「中等风险」陷阱，以不对称收益应对不确定性。

## 练习

将 80–90% 置于极安全资产，10–20% 投极高赔率选项；拒绝中庸风险。

## 脚手架用法

杠铃策略又名杠铃投资组合，是指交易者投资长期债券和短期债券，但不投资中期债券的证券投资策略。这种证券投资策略在图形上很像杠铃，故名杠铃策略。购买短期债券的目的是保證債券的流动性，購買長期債券的目的是获得较高收益。中间债券的流动性低于短期债券，收益率低于长期债券，所以被排除在外。

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