# 货币的时间价值

> 金融学中，金钱的时间价值、货币的时间价值或资金的时间价值（英语：time value of money，缩写为 TVM）是一种表示「金钱价值会随时间改变」的重要基本概念。在金融市场里，资金即是可供交易的商品，以「利率」为价格行贩售。当借款者与贷放者在利率上达成协议时，借贷契约则成立。同理，就整个市场而言，当所有资金供给者与需求者达成价格上的妥协后，均衡利率即被决定。而此利率的出现便会导致「今天拥有得的钱，在未来可以产生额外的价值」。而这种今日的一块钱会比明日的一块钱还要值钱，而明日的一块钱又更会比后日的一块钱还要更值钱的现象，就是金钱的时间价值。一笔资金，在现在的价值称为现值（present …

- ID: m00766
- 分类: decide
- 领域: 决策科学

## 定义

今天的1块钱比明天的1块钱更值钱。因为今天的钱可以投资产生收益（利息）。核心公式：FV = PV × (1+r)ⁿ。脚手架作用：- 跨期决策：它是所有商业估值和个人理财的基石。在评估“现在买房”还是“租房投资”时，必须把未来的现金流折现（Discount）到现在进行比较，否则就是数字游戏。

## 机制

同等金额现在比未来更值钱：因可投资获利且未来有不确定性；用贴现把未来现金流折算为现值以比较。

## 练习

1）确定贴现率；2）把未来现金流折算现值；3）用 NPV/IRR 评估项目；4）比较不同期限与风险的选择。

## 脚手架用法

- 跨期决策：它是所有商业估值和个人理财的基石。在评估“现在买房”还是“租房投资”时，必须把未来的现金流折现（Discount）到现在进行比较，否则就是数字游戏。

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