# 阿尔法与贝塔

> 贝塔（Beta）指随大盘波动获得的平均收益（市场收益）；阿尔法（Alpha）指超越大盘的超额收益（能力收益）。

- ID: m00424
- 分类: business
- 领域: 金融学

## 定义

贝塔（Beta）指随大盘波动获得的平均收益（市场收益）；阿尔法（Alpha）指超越大盘的超额收益（能力收益）。脚手架作用：区分运气与能力。在评估基金经理或个人成就时，要剥离掉“水涨船高”的贝塔部分，看他是否真的创造了独特的阿尔法价值，还是仅仅站在了风口上。

## 机制

贝塔(β)衡量资产对市场的系统性敏感度，阿尔法(α)指超出市场基准的超额收益，代表选股/择时能力。

## 练习

用β评估组合的市场暴露与系统性风险；用α判断跑赢基准的能力；据风险偏好配置β、追求正α。

## 脚手架用法

区分运气与能力。在评估基金经理或个人成就时，要剥离掉“水涨船高”的贝塔部分，看他是否真的创造了独特的阿尔法价值，还是仅仅站在了风口上。

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